Ndongo Samba Sylla conteste notamment l’idée selon laquelle « la limite de l’endettement en monnaie nationale, c’est l’épargne disponible ».
L’économiste Ndongo Samba Sylla réagit à la Déclaration de politique générale (DPG) du Premier ministre Amadou Al Aminou Lô, estimant que certaines affirmations sur l’endettement et l’épargne sont erronées. Il affirme que le chef du gouvernement a fait allusion à lui sans le citer nommément lors de son intervention.
Ndongo Samba Sylla conteste notamment l’idée selon laquelle « la limite de l’endettement en monnaie nationale, c’est l’épargne disponible ». Selon lui, cette limite dépend plutôt de la capacité technique et matérielle d’une nation à produire des biens et services. Il s’appuie notamment sur une conception inspirée de l’économiste John Maynard Keynes.
L’économiste remet également en cause l’affirmation selon laquelle « l’épargne finance l’investissement ». Il soutient que, dans une économie monétaire moderne, l’investissement est principalement financé par le crédit bancaire, lequel crée de nouveaux dépôts. Il cite à l’appui un article de la Banque d’Angleterre publié en 2014 sur le processus de création monétaire par les banques commerciales.
Enfin, Ndongo Samba Sylla déplore ce qu’il considère comme la persistance de théories économiques dépassées dans l’enseignement et le débat public. Il appelle à accorder davantage de place à la « science » et à l’« imagination » dans la conduite des politiques économiques du Sénégal.
Repère de lecture : la réponse de Ndongo Samba Sylla expose sa critique de la théorie économique invoquée par le Premier ministre. Elle doit être distinguée d’un constat factuel ou d’une décision de politique monétaire. Les positions respectives doivent être replacées dans les conditions de financement de l’UEMOA et dans les règles propres à une union monétaire.